安徽地方国企并购为何屡屡“成功”？

安徽地方国资今年前11个月“收购”8家上市公司——国资并购为何频频“定格”？黄山凯投收购瑞鑫科技、江东实业收购蓝黛科技、合肥国资收购晨安科技……近期，安徽地方国资并购重组大踏步前进。据统计，今年前11个月，安徽地方国资参与上市公司收购8起（其中省外上市公司收购5起），数量全国领先。组织这些并购，安徽国资并购的目标公司涵盖汽车零部件、MGA新型显示与智能终端、数字安防与通信技术、绿色低碳等多个行业。并购背后的布局逻辑无疑是精准的立足本地培育的主业赛道，聚焦关键技术和产业链关键环节，形成“龙头引领、链条互补”。从政策层面看，安徽地方国资的这波并购浪潮源于对“推动资本市场高质量发展”、“深化上市公司并购重组改革”等宏观政策的积极响应和主动布局，不断完善相关政策支持体系。 2024年12月，安徽省在全国率先以省级政府名义指导支持企业并购重组，并出台多项政策，从多维度为并购重组提供全面支持。产业升级需求共振、政策红利释放、资本动能杠杆是今年安徽并购热潮的导火索。从“融资平台”到“实业操盘手” 不久前，瑞芯科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前正在积极关注与安徽省车企的合作机会。公司将加大市场拓展力度，努力开发更多高端客户。公开信息显示，瑞鑫科技公司于2020年4月21日在深交所创业板成功上市。公司主要产品为电力电子散热器、自动化设备及精密医疗设备零部件、汽车热管理系统零部件、轻量化及汽车热管理系统。为什么这家天津上市公司明确表示“正在积极寻求与安徽省汽车企业的合作机会”？ “今年8月，集团子公司黄山开投灵盾创业投资有限公司通过‘相互收购+放弃投票权’的方式取得了天津瑞鑫昌科技有限公司的控制权。”黄山市开发投资集团有限公司战略投资部负责人表示。投资集团有限公司成立于2010年底，是经黄山市政府批准成立的国有控股企业。 “我们看好瑞鑫科技在新能源汽车和电力电力行业的突出优势，这与黄山市近年来发展的重点产业非常契合。”该负责人认为，“引入连锁业主企业可以进一步促进当地现有企业的升级和发展。”公告称，公司实际控制人扬州富海光阳股权投资基金合伙企业（有限合伙）与黄山市建设投资集团有限公司签署了《股权转让意向协议》，公司实际控制人拟发生变更。总价不超过13亿元人民币。此次实际控制人变更涉及的资金数额并不低。采访中，黄山建设投资集团有限公司相关负责人告诉记者：“我们创新性地采用了‘资金+项目贷款’的方式，实际上我们只筹集了3.2亿元，实际控制了一家市值超过50亿元的上市公司。”今年起，安徽多地国资参与收购上市公司控制权。合肥国资收购三佳科技；马鞍山国资通过江东实业收购蓝黛科技投资；富阳国资收购精密清洗设备公司*ST赫科；蚌埠国资重组收购大富科技。在这些并购中，地方国资平台特别是城投公司成为主力军，形成了“省级统筹、地市级落实”的协同格局。地市国资平台正在经历从“融资平台”到“实业交易者”的深刻转型。他们的收购逻辑并非纯粹的金融投资，而是以“产业链补货、生态建设”为主要目的，实现从“控股”到“赋能”的转变。 “瞄准路径，共建生态” 并购重组是企业资本运营的重要方式之一。主要实现不同业务实体之间的价值重构通过产权交易、资产池或股权安排等方式。安徽把国有资产并购从个案变成生态圈，让产业链的每一次控股都成为精准招商。 “上一波并购（2014年至2016年）主要是资本运作并购，而这波并购主要以产业并购为特征，已经从过去的‘规模扩张’转向‘不再是简单的变A或价值重构A、并购’，而是注重产业链的强化和补充，通过多维度整合实现附加价值，打造‘1+1’。” 2'协同效应。”安徽省工业和信息化厅相关负责人表示。中国并购融资协会并购融资专业委员会副主任刘云红f上市公司表示，随着新“国九条”、“科技八条”、“并购六条”等政策红利加速发放，并购重组成为优化资源配置的关键。国元证投银行并购中心相关负责人表示，国有资本投资与当地产业密切相关的上市公司，不仅可以弥补短板，把产业链做大、做强、做优，还能利用“头雁效应”吸引相关产业落地，形成“引一带一批”的集群效应。公开信息显示，光阳股份主营业务包括轴承、汽车零部件等，实际控制人变更后，直接推动光阳部分业务落户黄山。随着合并协议的签署，安徽黄山高新区新能源管委会与光阳还签署了《战略合作框架协议》，共同建设新能源汽车零部件生产基地。 “去年7月份，我们获得光阳股份实际控制权后，光阳股份加快了在黄山汽车零部件的布局，仅用了三个月的时间就完成了厂房的租赁和产能的落实，同时推进了黄山光阳基地的建设。”黄山建设投资集团有限公司相关负责人表示。根据项目进度，一期工程计划于2025年底完工，并开始设备安装调试，力争实现2026年上半年正式实施；二期工程计划2027年拿地，2028年建成投产。项目建成达产后，预计可实现年产值16亿元以上，年纳税5000万元以上。除收购瑞芯科技旗下黄山凯投外，蓝岱科技旗下马鞍山江东产业投资也聚焦新能源汽车关键配套环节，构建当地汽车制造产业群的协同效应。安徽省工业和信息化厅相关负责人认为，地方平台企业并购可以通过“轨道瞄准、精准布局、协同赋能、生态建设”的路径，为地方产业发展引入优质资产，加速地方产业升级壮大。从“适宜科目”到“一般能力” 据统计，前11个月今年以来，安徽省地方国资参与上市公司收购8起（其中省外上市公司收购5起），位居全国前列。为何安徽领先？瞄准黄山——12月4日至5日，2025安徽省“并购大讲堂”黄山行活动。 “我很期待这样的培训机会就在我家门口。”黄山开发投资集团有限公司董事助理黄伟说，“专家们不仅详细讲解了并购机会、关键环节分析、资本变更运作等，还通过企业产业结合，结合黄山产业发展实际、受指导者需求进行了政策解读、案例分析和实务指导，让我受益匪浅。” 2025年起，开展覆盖安徽全省的系列培训活动，“并购大讲堂”“真馆江淮行”活动力度空前，目前已在合肥、安庆、马鞍山等地成功举办16期，培训总人数超万人次，成为安徽资本市场改革进程中一道亮丽的风景线。通过实践，以往仅限于专业机构和大型企业的“利基话题”成为企业关注并积极探讨的“共性能力”，让并购成为“一场游戏”。安徽不仅组织了培训班，还举办了对接会。“如何快速找到合适的优质标的”、“如何进一步细化估值”、“能否在产业链上游找到一些合适的标的”……不久前，在全省并购“两单”对接会上（黄山专场），商家没有空言，没有明确的说法。ichés，但直接提出了令人关切的问题。 “你还有其他问题吗？” “请并购联盟的专家直接解答。” “会后还可以进行一对一的深入交流。”作为本次对接会的东道主，安徽省工业和信息化厅相关负责人笑着表示，“商家勤奋、专业”。并购“两个名单”是安徽省为精准服务企业并购重组而设立的潜在并购企业名单和拟招商引资企业名单。目的是通过对并购目标明确或符合并购条件的企业进行排序和分类，实现供需的精准匹配。热情和专业的背后是积极并购的直观体现。安徽正在逐步建立“政府引导、企业主导、中介参与、资本赋能。”“打造全省并购重组一站式服务平台，引导‘两榜’企业、‘两库’服务机构入驻，发展‘线上智能平台+线下深度服务’双轮驱动模式。市县两级相关部门还将以国有企业、上市公司、科技型企业为重点，定期开展“两清单”，深入了解企业并购重组目标，动态扩大并购重组意向清单和目标清单，强化企业跟踪定向服务，强化企业对接服务，强化Twomak跟踪服务。推动实施更多注重技术突破和产业链协同的并购项目。 ”相关人士表示安徽省工业和信息化厅负责人。 （记者何克）